Лизинг как метод финансирования инвестиционной деятельности

ВВЕДЕНИЕ
Лизинг является одним из наиболее действенных инструмент обновления основных фондов производства.
В условиях острой необходимости российской промышленности в обновлении лизинг должен стать способ улучшения финансирования предприятия.
Целью данной работы является исследование лизинга как метода финансирования инвестиционной деятельности.
Объектом исследования является лизинг как метод финансирования инвестиционной деятельности ОАО «Алттранс».
Предмет исследования – способы финансирования инвестиционной деятельности предприятия ОАО «Алттранс».
В соответствии с указанной целью были поставлены следующие задачи:
 определить сущность лизинга;
 определить сущность лизинговых отношений в инвестиционной деятельности;
 провести анализ рынка использования лизинга на российских предприятиях.
 проанализировать возможности использования лизинга на предприятии и его экономической эффективности
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ЛИЗИНГА В ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
1.1 Понятие, сущность лизинга и виды лизинга
Дословно термин «лизинг» переводится как «сдавать, брать в аренду», но основным отличием лизинговой операции от обычного предоставления имущества в аренду, является возможность последующего выкупа используемого имущества с учетом внесенных платежей.
Лизинг — это форма кредитования, при которой определенное имущество предоставляется во временное пользование и владение за плату.
Лизингополучатель и лизингодатель являются обязательными участниками лизингового соглашения и представляют основные стороны договора.
Страхование сделки и самого имущества, передаваемого в лизинг, осуществляется на усмотрение лизингодателя, условия страхования, его стоимость и объём определяются по соглашению сторон.
Лизингодатель может являться владельцем передаваемого имущества, а может только предоставлять услугу передачи имущества во временное пользование от поставщика к лизингополучателю.
Предмету лизинга посвящены ст. 666 ГК РФ и ст. 3 закона «О финансовой аренде (лизинге)» от 29.10.1998 № 164-ФЗ. Предметом договора финансовой аренды - лизинга - могут быть только объекты материального мира (т. е. вещи по физическому признаку), в связи с которыми у сторон договора возникают права и обязанности. В то же время ст. 128 ГК к вещам относит и имущественные права, физическими признаками не обладающие. Главным же признаком передаваемых в лизинг вещей выступает их непотребляемость. Этот признак предмета един для всех разновидностей аренды и соответствует ее сути — длительному использованию вещи с возможным ее возвратом или продажей.
Рассмотрим основные виды лизинга в России.
По отношению непосредственно к арендуемому имуществу, как правило, лизинг делится на 3 составляющих.
Частичный лизинг (т.е. на лизингодателя возлагаются только отдельные функции обслуживания имущества).
Полный лизинг (т.е. лизингополучатель берет на себя все затраты по обслуживанию имущества).
Чистый лизинг (т.е. все затраты по обслуживанию берет на себя лизингополучатель).
По типу финансирования лизинг разделяется на срочный (при одноразовой аренде имущества), и возобновляемый (когда по истечении первостепенного срока договор лизинга продлевают на следующий период). В данном варианте разновидностью возобновляемого лизинга является генеральный лизинг, который позволяет лизингополучателю без заключения новых соглашений/контрактов дополнить перечень арендуемого оборудования.

Рисунок 1 - Виды лизинга
Источник: Горемыкин В.А. Лизинг: Учебник. М., 2018. С. 22,27
Лизинг в зависимости от состава субъектов (участников) сделки:
1. Прямой лизинг – поставщик (собственник имущества) самостоятельно сдает свой объект в лизинг (двусторонняя сделка). Однако по действующим российским законам лизинговая компания обязательно должна принимать участие в лизинговой операции. Этот фактор является прямой причиной того, что операции прямого лизинга в России на данный момент невозможны.
2. Косвенный лизинг – передача имущества через посредника.
3. Акционерный (раздельный) лизинг — участвуют несколько компаний поставщиков, лизингодателей с привлечением кредитных финансов у ряда банков. Также сюда входит страхование лизингового имущества и возврат лизинговых платежей при помощи страховых пулов.
Лизинг по типу имущества:
 лизинг недвижимости (сооружения, здания и т.д.);
 лизинг движимости (техника, автомобили, оборудование и т.д.), в том числе бывшей в употреблении и новой.
 лизинг по уровню окупаемости:
 лизинг с неполной окупаемостью имущества – в течение действующего срока одного лизингового договора совершается частичная амортизация имущества, соответственно окупается только ее часть;
 лизинг с полной (либо близкой к полной) окупаемостью имущества – в течение действующего срока лизингового договора происходит близкая к полной или полная амортизация имущества и выплата лизингодателю стоимости имущества.
Лизинг в соответствии с окупаемостью (условиями амортизации):
 операционный (сервисный) лизинг. Операционный лизинг представляет собой определенные арендные отношения, когда связанные с приобретением и соответственно содержанием сдаваемого в аренду имущества – расходы лизингодателя арендными платежами не покрываются в течение лизингового контракта. Зачастую контракт заключается на срок до 3-х лет.
 финансовый (капитальный) лизинг. Финансовый лизинг представляет собой связь партнеров, которая в течение действующего периода договора (соглашения) предусматривает между сторонами выплату лизинговых платежей, покрывающих абсолютную себестоимость амортизации оборудования либо большую его часть, а также прибыль и дополнительные издержки лизингодателя. По завершению срока лизингового договора лизингополучатель может по остаточной стоимости приобрести объект сделки, заключить новое соглашение на меньший срок и вернуть объект сделки компании по льготной ставке.
В зависимости от участников сделки лизинг подразделяется на 2 сектора:
1. Внутренний (участники сделки принадлежат исключительно одной стране).
2. Внешний (международный) — (один из участников принадлежит другой стране). В свою очередь международный лизинг подразделяется на:
 импортный, т.е. лизингодатель является зарубежной стороной;
 экспортный, лизингополучатель является зарубежной стороной.
По отношению к амортизационным, налоговым льготам различают лизинг с применением льгот непосредственно по налогообложению имущества, разных сборов, НДС, прибыли, ускоренной амортизации и т.д. и без использования льгот.
По характеру лизинговых платежей лизинг разделяется в зависимости от:
1. Вида лизинга (оперативный, финансовый).
2. Формы расчетов между лизингополучателем и лизингодателем:
 денежные (все платежи в денежной форме);
 компенсационные (платежи в форме поставки товаров, изготовленных на оборудовании, сданном в лизинг или путем зачета услуг, которые друг другу оказывают лизингополучатель и лизингодатель);
 смешанные (платежи в обеих указанных формах).
3. Состава учитываемых элементов платежа (дополнительные услуги, амортизация, страхование, лизинговая маржа и т.д.).
4. Применяемого метода начисления:
 с авансом;
 с фиксированной общей суммой;
 с учетом выкупа лизингового имущества по остаточной цене;
 с учетом периодичности внесения (ежемесячные, ежеквартальные, полугодичные, ежегодные);